2006-04-28
本周一，福特公司股票下跌5％，一下子墜入了三年來的最低點。其令人失望的季度財報則是福特這次股價大跌的直接原因。就在上周，通用汽車和福特汽車這對難兄難弟先后發(fā)布了第一季度財報。與以往雙雙失利不同，最新的財報顯示，這次兄弟倆的境遇大不相同。
盡管虧損依然，否極泰來的通用本次財報終于透出些許喜色。財報顯示，第一季度通用汽車虧損3.23億美元，合每股57美分。較之去年同期的13億美元巨虧，這次的成績顯然長進不少，也出乎此前分析師的預計。這一利好消息使公司股價一下子上躥了10％。難怪通用掌門人瓦格納自信放言，通用將會提早擺脫目前的低迷局面，而不會像批評人士目前所預期的那樣。
較之老大哥通用，福特這次的成績要暗淡得多。本月初曾放言市場份額下跌趨勢已經(jīng)得到有效緩解的福特，當季財報卻創(chuàng)下四年來最大季度虧損：12億美元。與去年同期公司盈利12億美元恰好翻了個個兒，消息公布當天公司股價一下子跌了近6％。
單從財報數(shù)字來看，這哥倆業(yè)績似乎已經(jīng)拉開差距，但是細細推敲數(shù)字背后的緣由，情形卻未必如此簡單。通用的進步主要得益于兩個方面。一是亞洲和拉美等海外市場的強勁銷售彌補了北美市場虧空。當季，通用全球銷售增長4.4％，銷售總數(shù)突破220萬輛。其中北美以外地區(qū)增幅將近16％，北美銷售額則跌了約5％。以雪佛蘭為例，該品牌在亞太市場的銷售增幅達到62％，而在北美老家雪佛蘭銷量則略有下跌。由此可見，通用在家門口跌入泥潭的同時，其遠征軍卻正在攻城略地，捷報頻傳。其二，家大業(yè)大的通用前不久頻頻變賣家產(chǎn)，第一季度財報中已經(jīng)計入了出售所持五十鈴(Isuzu)股權(quán)所得凈利2.06億美元，這筆交易為通用每股貢獻了37美分的收益。
再看福特，福特當季失利也主要有兩個因素：其一是銷售的慘淡。當季福特美國銷量下跌3％。盡管福特掌門人比爾·福特表示除了北美以外的部門在第一季度都獲得盈利，但是福特的全球業(yè)務并沒有通用那樣出彩，其全球銷量僅略增至172萬輛，與此同時營業(yè)收入?yún)s下跌了6個百分點至370億美元；其二,福特并沒有如通用那般為了籌措重組所需資金而四處變賣家產(chǎn)，相反，第一季度福特為了其重組計劃忍痛支付17億美元資金，顯然這令福特元氣受損。如此種種，12億美元虧損也在情理之中。
通用和福特因類似原因墜入公司史上的低谷：油價高攀，日韓車系緊逼，人力成本居高不下等。然而在同樣的大手筆裁員關(guān)廠外，這對難兄難弟卻在今年年初開始選擇了不同的復興之路。執(zhí)著的通用繼續(xù)發(fā)展改良型SUV，通用希望通過努力向世人證明，“油老虎”SUV也節(jié)能。而福特則放棄了曾經(jīng)是美國人最愛的SUV，轉(zhuǎn)而發(fā)展利潤相對較低的中型乘用轎車和CUV (City UltilityVehicle)。產(chǎn)品線的轉(zhuǎn)變也是當季福特營業(yè)收入下跌6％的原因之一。此外，在中國、印度、拉美等新興市場上，福特總體表現(xiàn)不及通用?；谏鲜鲈蛞约捌渌恍┮蛩?，Bear Stearns 分析師Peter Nesvold 預測，通用在經(jīng)歷去年百億美元巨虧后，今年情勢將有所好轉(zhuǎn)，而福特則將繼續(xù)惡化。
話雖如此，雙方究竟后勁如何目前還很難下結(jié)論。畢竟油價走勢不定，福特新的產(chǎn)品線路前途未卜。此外，通用身邊還有一顆定時炸彈——德爾福。如今，德爾福和工會的談判已經(jīng)到了劍拔弩張的地步，并隨時都有大罷工的危險。德爾福向破產(chǎn)法庭提交解除勞動和約申請后，“惱羞成怒”的工會終于采取了行動。上周工會律師向紐約法庭狀告德爾福為雙方談判設(shè)置障礙并試圖以破產(chǎn)法庭來要挾工會就范，談判形勢陡然緊張。與通用不同的是，去年福特在自身危機的情況下依舊出手拯救其前子公司，全球第二大汽車零部件供應商偉世通公司(VisteonCorp.)，這令福特躲過一場蕭墻之禍。
通用和福特，兄弟倆究竟誰先走出困境？我們拭目以待。
